Mysteel：钢材涨价对家电行业影响分析

  除了满足国内日渐增长的需求外，我国许多家电产品大量出口，目前，我国电冰箱、洗衣机及空调等产品的出口量占到国内产量的40%左右。2007年，我国空调产量约占全球的70%，微波炉占70%左右，电冰箱占40%左右，洗衣机占35%左右。然而，家电产品的出口将面临压力，除了面临人民币加速升值的压力外，家电行业还面临钢材等原材料涨价的压力。分析认为，一季度钢材市场价格上涨对家电企业影响不大，但二季度家电企将业面临考验。

  2008年一季度，我国家电行业运行良好。据国家统计局数据显示，1-3月家用电器行业累计产值为1557亿元，同比增长22.2%。1-3月家用电器行业累计销售产值1504亿元，同比增长22.2%。1-3月大家电行业累计产量均有不同幅度的上升，增长率最高的是电冰箱，达到16.4%。同期，小家电中电饭锅和电热烘烤器具分别实现20.7%和7.9%的增长，而电冷热饮水机、吸尘器和电风扇则分别下降17%、16%和4.5%。

  家电行业用钢主要包括普通冷轧板、热轧钢板、硅钢片、热镀锌板和电镀锌板，还有少量不锈钢板、彩涂板、耐指纹板和覆膜板。其中，冷轧板主要用于家电的外壳，用量最大，约占家电用钢总量的30％。规格也最多，主要包括冷轧板、冲压级冷轧板、深冲、特深冲及超深冲级冷轧板，钢号基本为Stl3、Stl4、SPCC等；热轧钢板主要用于空调、冰箱压缩机外壳，SPHE钢种，厚度以2.6~4.0居多；硅钢片主要用于家电的电机，钢种一般为W470、WHB50、BDG50、BAY、WHY等，厚度为0.5mm；家电用镀锌板厚度以0.3~0.8mm最多，宽度为650~1250mm。其中热镀锌板主要用在空调室外机、冰箱后板；电镀锌及耐指纹板主要用于放在室内的高档家电，如电脑、微波炉、洗衣机、空调等；家电用不锈钢304(2B)冷轧卷主要用于注重外观效果的家电外壳。

  据我的钢铁网研究中心（MRI）测算，2007年国内主要家电产品钢材用量超过680万吨，同比增幅达20%左右。由于未来大家电增长以及压缩机、电机行业产业转移，电冰箱、全自动洗衣机增长幅度仍将高达20%，空调器、微波炉增长幅度超过10%，制冷压缩机、电机也将大幅度增长，家电用钢需求仍有较大增长空间。

  总体而言，不同的家电产品，钢材消耗量也不同，一般白色家电耗钢较多（见表1）。

  钢材是家电行业的主要原材料之一，钢材价格的上涨促使家电行业成本上升。下面对近期主要钢材品种的涨价幅度加以比较，见表2。

  据一些家电厂商介绍，冰箱、洗衣机的箱体，空调的室外机以及空调、冰箱压缩机外壳的主要材料都是钢材，其成本占一台空调总成本的比例超过10%。家电用钢量最大的冷轧板、热轧板价格涨幅接近20%，用量较小的镀锌板、彩涂板价格也都上涨了10%以上。虽然不锈钢价格涨幅最小，消耗量不多。

  经测算，若钢材价格持续上涨10%，将带动空调、冰箱、洗衣机产品的成本分别上涨3.87%、3.05%和0.80%左右。相对而言，空调和冰箱的成本上升压力小于洗衣机，主要因为洗衣机成本结构中钢材比例比较大。据统计，一台双筒洗衣机需消耗冷轧板6公斤，一台滚筒洗衣机的冷轧板消耗量为10公斤；每台洗衣机的硅钢片消耗量在4.2-7.8公斤之间；冷轧不锈钢在洗衣机上的应用也在增加，一般一台滚筒洗衣机的冷轧不锈钢消耗量在10公斤左右。由此可见，当钢材价格上涨10%时，一台双筒洗衣机钢材成本上涨16.26元，一台滚筒洗衣机钢材成本上涨23.22元。

  钢材价格上涨后，家电产品价格也在上涨，这在一定程度上降低了钢材涨价带来的成本压力。据GFK家电零售市场监测数据，2008年3月洗衣机销量前十大洗衣机品牌价格比去年同期平均上涨79.1元，上涨7.3%。如果考虑到销售前十名产品基本为低端产品，即可以理解为洗衣机产品同比最低涨幅7.3%。刚推出的新品价格动辄上千元，远高于成本涨幅，因此，钢材涨价对大型家电企业利润影响不大。再加上家电企业通过内部挖潜、政府补贴和刺激需求的多重作用，今年年初家电企业的利润增长很快。

  多个方面数据显示，2008年1-2月家用电器行业累计实现利润23.99亿元，同比增长56.26%，比上年同期提高22.94个百分点。在各子行业中，空调制造业、厨房电器制造业和清洁卫生电器制造业的利润增长速度提高明显，分别比上年同期提高118.26、21.46和42.56个百分点，详见下表。

  考虑到1季度家电企业有部分钢材是前期采购的，所以，相对1季度钢材市场价格上涨，成本压力小些，特别是，多数钢铁企业，钢铁产品大幅度提价是从二季度开始的，所以说，家电行业真正面临钢材市场价格上涨带来的成本压力在2季度以后进一步得到体现，而此间，家电企业进一步提价的压力也越来越大。分析认为，2季度家电企业的效益可能在1季度的水平上要下滑，其结果，甚至有可能会影响钢材的消费。

  家电企业和钢厂共同开发新产品，可达到降低钢材采购成本的目的，钢厂也可以藉此开发高端产品，优化产品结构。众所周知，国内生产的钢材比进口钢材市场价格低廉，而部分家电用钢仍需进口。与日本相比，我国取向电工板,还低5个牌号，尤其是薄规格的低铁损高牌号还不能生产。冷轧无取向的高牌号电工钢生产质量不够稳定。高档冰箱侧板(厚0.5毫米以下、宽1300毫米以上)尚不能生产，主要从韩国、日本进口。冰箱用PVC覆膜板，国内可供规格有限，不少规格同样需要进口。洗衣机侧板，国内不能按双倍尺生产。电镀锌基板(0.51.6毫米)，国内产量少，资源不足，只有靠进口解决。阴罩带钢，国内刚刚起步，尚未实现批量生产，仍靠日本、德国供应。

  2007年年年底，攀钢和长虹成立了“攀钢长虹家电钢板联合实验室”，其研究方向是家电钢板成形性能的测试与研究、家电部件成形过程的计算机仿真分析、家电钢板腐蚀性能研究等，既有利于提高长虹家电产品的性价比，缩短新产品开发周期，又可以帮助攀钢进行产品升级、更深入地了解客户的需求。

  避免钢材市场价格剧烈波动造成利润下滑。前些年广东美的集团与攀枝花钢铁（集团）公司在广州签订合作协议，攀钢总经理罗泽中表示，对美的的钢材供应价格“遇高则降，遇低不升”。美的集团有关人士表示，美的与攀钢的合作使美的用钢成本下降5％~8％。

  在倡导节能、环保成为消费意识并被国家强制推行的背景下，高能效比空调、冰箱、洗衣机已经是主流，以冰箱、洗衣机为例，在苏宁销售体系中，2、3级能效比产品占总量的60%以上。空调类产品中代表节能技术的变频空调销售比重由2007年第一季度的15%提升到2008年第一季度的22%左右。

  使用替代材料是目前家电业应对钢铁、有色金属涨价的重要手段之一。如滚筒洗衣机外壳大量采用冷轧板磷化喷粉，双筒洗衣机流行全塑机型，部分电冰箱背板采用其他材料替代镀锌板等。此外，高强度薄板材的需求逐渐加大，可以藉此减少钢材用量，也成为家电业的用材趋势。预计2008年，主要家电产品钢材用量将达到760万吨，同比增长12%左右，2010年家电用钢量将达到近960万吨，增速低于家电产品产量的增长。

  家电行业的钢材替代主要发生在不锈钢、镀锌板。家电行业其他获得成功的材料替代领域还包括滚筒洗衣机外筒用PP替代不锈钢、波轮洗衣机箱体用PP板替代钢板、微波炉炉腔用冷轧板替代不锈钢板，价格相应降低很多。

  业内龙头企业积极扩充产能，完善产业布局的举动又进一步挤压了二、三线个品牌退出洗衣机市场。同时由于行业集中度不断提高，业内龙头企业的赢利能力也逐渐提高，2007年白电行业在原材料普遍涨价的情况下龙头企业利润爆发式增长即是最好的证明。此次钢材市场价格上调，会导致家电行业的又一次“洗牌”，一些小规模的家电企业会因为成本的提高而导致原本薄弱的基础更加脆弱，甚至退出市场，这对于一些大型家电企业来讲无疑是一次扩大市场的良好契机。