国诚投资晨会纪要(10月12日)

  深圳国诚投资分析今日消息整体偏中性。对市场影响最大莫过于“央行提高六家银行存款准备金率50个基点”，目前随着全球二次量化宽松以及食品价格大大攀升当前国内面临着巨大的通胀压力，央行需要对流动性进行回收，而人民币正处在持续升值阶段，提高准备金似乎成为了一种既能缓解通胀压力又不至于导致人民币继续升值的手段，此次差别性的上调存款准备金率意味着四季度加息的可能性将会变得微乎其微，同时“公开市场本周释放2950” 即使央行在本周通过采取差别存款准备金率的方式冻结1900亿元流动性，本周公开市场还是“富余”出1000亿元资金，由此能够看出央行对待流动性的态度仍是为保持资金面的适度宽松，而非刻意主动紧缩，因此“央行提高六家银行存款准备金率50个基点” 并不会影响当前的流动性，对市场影响有限。“：十项举措规范推进资本市场并购重组”这条消息将会利好重组股特别是相关央企整合概念股，而“三部委通知要求：省级政府稳定房价不力将问责”该消息虽利空地产板块，但由于市场此前基本上已经消化了地产调控政策利空带来的影响，因此该消息对市场影响并不大。隔夜美股走平对A股影响邮箱，决定因素仍在自身运行规律。

  深圳国诚投资分析周一，大盘承接上周五走势，在蓝筹股带领下继续冲关夺隘，收盘不但站上2800点之上，而且成交量放出自7月3日市场上涨以来的天量，从而确认了大盘突破2750点压力有效。另外，按“天量之后必有天价”的市场规律，也确认2823点不是本轮反弹的高点。然而，由于大盘连续大幅上涨，短线超买严重，技术指标也出现背离，再加之“央行提高六家银行存款准备金率50个基点”对市场产生的心理影响，今大盘震荡整理是大概率事件。我们认为，大盘只有经过整理蓄势，才有利于后市运行。否则，大盘难以走的更远。因而，操作上，在看好后市的同时，暂回避近期涨幅过高的股票，逢低关注有补涨要求的其它二线蓝筹股和央企重组股，以及电力、新能源、化工板块等，操作不追高。仓位暂可控制在6070%之间。

  财新网：央行11日早通知工农中建四大国有商业银行及招商、民生两家股份制银行，将提高上述几家银行的存款准备金率，提高幅度为50个基点，期限为2个月，并将于本周内缴款。【深圳国诚投资简评】：单独针对个别银行调整存款准备金率的货币政策充分显示出央行货币政策的两难处境。一方面，9月新增贷款冲高，央票集中到期以及8月、9月的外汇占款快速增加导致市场流动性迅速扩张，PMI连续两月回升、食品价格上涨势头强劲，使得通胀压力巨大；另一方面，人民币的升值持续升值，加息不仅会导致热钱的进一步流入，加剧当前的通胀压力，还可能对当前的经济复苏产生影响。在这种情况下，央行选择通过区别化的存款准备金政策，不仅能够实现近3000亿的基础货币回笼，缓解市场的通胀压力，还充分显示出央行控制通胀的决心，实现对市场的通胀预期的引导。我们认为，此次提高6家银行存款准备金率之后，四季度加息的可能性已经非常小了，这有利于经济的平稳复苏。

  上海证券报：本周公开市场将迎来四季度最大单周到期释放资金量，解禁规模高达到2950亿元。【深圳国诚投资简评】：本周公开市场将迎来四季度最大单周到期释放资金量，解禁规模高达到2950亿元，央行昨日临时上调6家商业银行的存款准备金率，幅度为0.5个百分点。据业内人士测算，本次准备金率临时调整后，所冻结资金规模将在1800亿元至1900亿元之间。即使央行在本周通过采取差别存款准备金率的方式冻结1900亿元流动性，本周公开市场还是“富余”出1000亿元资金。此外，在9月份以及“十一”长假期间，公开市场已累计净投放了约3300亿元流动性，并仍未得到对冲，由此能够准确的看出央行对待流动性的态度仍是为保持资金面的适度宽松，而非刻意主动紧缩。

  中证网讯中国证监会主席日前表示，进一步加大长期资金市场支持并购重组的力度。指出，为贯彻落实国务院《关于促进企业兼并重组的意见》，中国证监会围绕推进资本市场企业并购重组市场化改革主线，以优先支持符合国家产业政策、有利行业整合、结构优化的并购重组活动为导向，形成了规范推进资本市场并购重组的十项专项工作安排。【深圳国诚投资简评】：央企整合一直是贯穿2010年始终的一个投资主题，政策的不断推出也在不停的点燃市场对重组板块的热情，可以预见的是在今年剩下来的4个月里，央企整合的投资机会仍然会不断涌现。通过三大维度合一：标的特点+并购属性+行业分类的选择，我们推荐投资者关注军工、装备、资源板块中相应个股整合重组带来的投资机会。

  中国新闻网：据中国国土资源报消息，为进一步贯彻落实《国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》，巩固房地产调控成果，促进房地产市场健康发展，住房和城乡建设部、国土资源部、监察部决定，对省级人民政府稳定房价和住房保障工作进行考核与问责：对政策落实不到位、工作不得力的，要进行约谈，直至追究责任。【深圳国诚投资简评】：“新国五条”的颁布表明新一轮楼市调控已经开始，后续将会有各种各样的调控之声出现，以上消息就包含在内，不过稳定房价不力将问责并没有太多的新意，加大执行力度可能才是相关部门重申问责机制的根本所在。如果加大所有已经出台的调控政策的执行力度的话，我们大家都认为楼市的量增价跌的理想化状态可能并不再是梦想。因此在市场基本上已经消化了地产调控政策利空影响的情况下，我们大家都认为这其实对市场中长期走势有利。

  上海证券报：宝钢昨日公布11月价格政策，多数产品维持原价，部分品种小幅上涨。而随着河北等钢铁主产区的陆续复产，铁矿石市场成交也开始好转，价格逐渐攀升。在宝钢的11月价格政策中，热轧、冷轧、宽厚板、电镀锌、镀铝锌价格不变，酸洗、热镀锌、彩涂、硅钢等品种涨100-200元/吨不等，幅度温和。这也是宝钢连续第三个月调高钢价。【深圳国诚投资简评】： 宝钢此次温和调价原因主要在于9、10两个月钢价已经连续上调，且之前额外订货优惠陆续取消，各品种三季度以来实际已上调450-1150元/吨不等。且目前订货价格与市场价倒挂都会存在，宝钢要维护与下游关系。

  上海证券报：国际航空运输协会昨日发布的最新多个方面数据显示，七月份国际航空客运市场头等舱和商务舱客运量持续保持强劲增长，同比去年提高了13.8%，经济舱客运量则提高了8.8%。与此同时，国际航协亦调整了其对航空业2010的前景展望，最新预测显示航空业今年有望实现89亿美元的盈利，而此前6月的盈利预测则为25亿美元。【深圳国诚投资简评】：7月份区域客运差异的情况出现微弱变化，并将继续受当地经济条件不同的制约，与西方国家经济情况相比，新兴经济地区表现更为强劲。亚洲和中东地区航线继续显示出强劲增长态势，双位数的增长率得益于强势的亚洲经济贸易和商务旅行。

  中国证券网：中国工商银行10月11日发布了重要的公告称，截至10月8日，中央汇金完成对工行约3000万股A股的增持计划。公告称，汇金公司此次通过上证交易所累计增持工行A股股份30073579股，约占工行总股本的0.01%。此次增持完成后，汇金公司共持有工行总股本35.42%的股份。【深圳国诚投资简评】：工商银行早在2009年10月11日曾发布了重要的公告称，汇金公司在首次增持工商银行股份起的12个月内，以自身名义继续在证券交易市场增持工商银行的股份。因此这条消息的公布可以看做是汇金公司为其一年的增持计划承诺的完成。汇金对工行的增持，表面上显示出其对工行业绩的认可，但更多是象征性意义更大，因而投资者切不可高估该消息所带来的利好。首先，这并非当前做出的新决定，而是对既往决定的一个执行结果的报告。

  上海证券报：市场回暖引发新一波“基金募集热”证监会基金部按期公示的基金募集申请审核情况显示，今年7至9月，共有50只基金产品向监管部门递交了募集申请，截至10月9日，除一只基金被通知补正外，其余49只均已获受理。从7、8、9三个月的申请情况看，7月递交募集申请的基金共15只，8月递交18只，9月递交17只，持续呈现较高的募集热情。从拟募集基金的类型来看，第三季度申请设立的基金中，股票型与债券型占据绝大多数。【深圳国诚投资简评】：新基金发行将给市场提供更多活血资金，有力于行情展开。

  上海证券报：两个交易日的飙升走势，让股市生力军保险资金为之雀跃。因为就在国庆节之前，他们便已布局“埋伏”，一手抢筹指数基金，一手增持低价蓝筹，持股过节气氛颇浓。对后市行情，各险企之间虽在细节上有些分歧，但看涨者仍占普遍。【深圳国诚投资简评】：从近期蓝筹板块集体上涨，而前期表现较好的医药消费等板块回落，也看出这点，值得投资者适当参考。

  上海证券报：9月末的A股市场资金面显示出一定的暖意。根据上海证券报和申银万国研究所联合推出的股市月度资金报告数据显示，今年9月末，A股市场的存量资金继续稳步上扬，当月末证券交易市场存量资金达到1.35万亿，相比上月增加100亿元。市场资金虽未重回4月份的规模，但已连续3个月有所上升。【深圳国诚投资简评】：最新的月度资金报告数据显示，9月A股证券交易市场的存量资金达到了1.35万亿，同时一级市场资金也增加到5700亿元，这使得A股市场的资金总量达到了1.92万亿元，打破连续两个月走平的格局。

  新华社芝加哥10月11日电(记者李觅)受到投资者逢低买入以及美元汇率小幅反弹等综合影响，纽约商品交易所11日黄金期货交投最活跃的12月合约每盎司上涨9.1美元，收于1354.4美元，创收盘价历史最高纪录，涨幅为0.7%。

  证券时报：10月11日，美国股市几近收平，道指保住一万一千点大关。截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨3.86点，收于11010.34点，涨幅0.04%；纳斯达克综合指数上涨0.42点，收于2402.33点，涨幅0.02%；标准普尔500指数上涨0.17点，收于1165.32点，涨幅0.01%。【深圳国诚投资简评】：对A股影响有限，决定因素在自身运行规律。