2022年可转债申购日期一览表：友发转债783686打新价值行情(3)

  产能利用率高，新增项目逐步扩大产能。随着下游客户的真实需求的持续增长，公司焊接钢制管的生产能力、产销规模逐步扩大，产能利用率维持在90%以上的较高水平。目前，公司产能已经接近满负荷状态，现有厂房、设备和生产人员已难以满足公司未来发展所需，公司拟通过唐山新型项目建设，扩大焊接钢制管的生产能力，为公司经营规模的逐步扩大奠定产能基础。2020年，友发集团焊接钢制管的产能为1851.40万吨，该项目达产后，将实现新增年产540万吨焊接钢制管、200万吨镀锌盘扣脚手架与18万吨的爬架的生产能力。

  多次并购加快全国布局，探索高的附加价值产品。友发集团的远期目标是探索增加新品类高的附加价值钢管，选择优势区域继续加快全国布局（包括收购兼并），逐步扩大国内市场占有率。通过唐山新型项目建设，公司将实现热浸镀锌盘扣脚手架与爬架的规模化生产。热浸镀锌盘扣脚手架与爬架作为利用焊接钢制管作为主要原材料，深加工而成的、具有更高的附加价值的产品，拥有更大的利润空间，将逐渐增强公司的盈利能力，提高经营业绩。其中，镀锌盘扣脚手架与镀锌爬架的毛利率分别是5.04%和5.97%，高于该项目中其他产品。

  截至2022年3月8日，友发集团PE（TTM）为22.01倍，处于历史较高位置，根据申银万国特钢行业分类，与友发集团收入相邻的10家公司PE中位数为18.11倍，友发集团在其中排名第三。募投项目有望逐步提升公司产能，市值仍有向上发展的空间。

  预计友发转债上市首日价格在113.17-115元之间。按友发集团2022-3-25的收盘价8.57元测算，当前友发转债平价为91.27元，略低面值。近似行业可比为海亮转债，其目前价格为118元左右，当前转股溢价率为9%左右。预计友发转债上市首日转股溢价率在23-28%之间，对应的上市价格在113.17-115元区间。

  预计中签率0.007-0.009%。友发转债总申购金额为20亿元，假设配售比例为60%，那么留给网上网下投资的人的申购金额为8亿元，若网上申购户数为1000万，平均单户申购金额为100万元，测算下来中签率在0.007-0.009%之间。

  整体来看，友发转债条款设置有利于投资者，当前平价低于面值，但考虑偏低的正股估值以及可比同类转债价格不贵。一级打新具备一定吸引力，建议积极配置。

  声明：本站所有文章、数据仅供参考。任何人不得用于非法用途，否则责任自负。本网所登载广告均为广告客户的个人意见及表达方式，

  和本网无任何关系。链接的广告不得违反国家法律规定，如有违者，本网有权随时予以删除，并保留与有关部门合作追究的权利。 特此声明：广告商的言论与行为均与南方财富网无关